Добрый день читатели блога profininst.ru, сегодня с Вами разберём сущность и историю американской фондовой биржи — NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotation (Автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам).
Она по праву считается одной из самых крупных не только на территории Соединённых Штатов Америки, но и во всём мире. Также входит в число трёх базовых бирж в США вместе с NYSE и AMEX.
На бирже NASDAQ эмитентам предоставляются не слишком высокие требования, а следовательно им туда легче попасть, чем на ту же Нью-Йоркскую биржу (NYSE), где очень высокие требования. За счёт этого и отличается ликвидность этих двух рынков.
NASDAQ самая крупная электронная биржа Америки, которая базируется в основном на акциях высокотехнологичных компаний. Количество ценных бумаг там растёт с каждым днём, на сегодняшний день по разным официальным и неофициальным источникам на бирже оборачивается порядка 4 000 акций различных компаний.
История появления NASDAQ
Официально торговая деятельность биржи началась 8 февраля 1971 года. Однако были ещё ранние события, которые дали старт для становления данной биржи, которая к тому же, стала самой первой электронной площадкой для проведения операций с ценными бумагами.
Конгресс США в 1938 году, утвердил документ под названием — Maloney Act. Суть данного документа заключалась в следующем: практически любой брокер, который не был в составе какой-либо биржи, должен был вступить в организацию Self-Regulatory Organization, занимающейся контролем внебиржевого рынка. И сразу через год была создана подобная организация National Association of Securities Dealers (NASD), в перечень обязанностей которой входило:
- защита интересов субъектов биржевой деятельности (инвесторов)
- обеспечение честных принципов торговли для всех субъектов
- обеспечение торговли по всем стандартам и правилам
Далее в 1968 году комиссия по ценным бумагам уже по предложению всё того же Конгресса США, провела детальный анализ состояния внебиржевого рынка ценных бумаг. Были выявлены все слабые стороны для дальнейшего их устранения. Иногда случались ситуации, когда финансовые отчётности по некоторым компаниям не то чтобы редко публиковались, а вообще отсутствовали. А это уже сказывалось на ликвидность всего внебиржевого рынка и причём сказывалась не в лучшую сторону. Хотя доходность рынка была довольно высокой и продолжала стремительно набирать обороты.
После неутешительных выводов, которая сделала комиссия, было отправлено поручение в организацию National Association of Securities Dealers для систематизации и автоматизации деятельности рынка ценных бумаг.
Ближе к началу 70-х годов стали разрабатываться компьютерные технологии, применение которых и должно было решить всю проблему.
Так в обязанности NASD стали ещё входить и дополнительные функции, после чего эту организацию переименовали в NASDAQ. Подобным образом, появилась первая в мире внебиржевая электронная система по торговле ценными бумагами. Самые первые сделки на обновлённом рынке начали проводиться уже в феврале 1971 года.
В начале своего развития биржа NASDAQ ещё не была таким как в сегодняшние дни, это скорее было похоже на большую доску объявлений, где отображались все котировки и при этом покупателя и продавца никто не сводил вместе. Хоть на бирже не такие высокие требования, но бывали компании, которые не соответствовали им и вовсе. А те компании, которые на все 100 % соответствовали требованиям, причём более высоким требования сразу же отправлялись в NASDAQ National Market.
Таким образом, можно было легко отсеять все неразвитые и мелкие компании, а их в то время было очень и очень много (как и в наши дни), поэтому тщательный отбор проводили уже тогда.
В 1984 году разработали и ввели в действие систему, которая могла исполнять более мелкие ордера. Это помогло увеличить торговые возможности биржи. До 1987 году NASDAQ относили к внебиржевому рынку, ситуация вскоре стала меняться, когда на бирже были внедрены системы автоматической торговли, когда увеличились объёмы торгов и т.п.
До этого же времени большинство всех сделок осуществлялось через телефон, но это было ненадёжно, поэтому было решено внедрить систему SOES, чтобы дилеры могли размещать ордера с помощью электронных машин. Однако эта система также устарела и уже в 1990 году была разработана более совершенная система SelectNet, расширяющая возможности для осуществления и поиска сделок по более привлекательной цене, чем это было возможно делать с выше упомянутой системой SOES.
Попасть на NASDAQ можно, но сделать это будет немного проблематично. Во-первых компания, которая стремиться котироваться на бирже должна быть зарегистрирована у комиссии по ценным бумагам и биржам США. Во-вторых компания должна соответствовать всем требованиями и условиям по минимальному объему оборачиваемых акций, количеству капитала, акционеров и т.п. Лишь после некоторых проверок и соответствия им, компания может успешно пройти процедуру листинга.
Плюсы и минусы биржи NASDAQ
Теперь разберём положительные и отрицательные моменты в работе биржи.
К положительным моментам можно отнести следующие плюсы:
- Акции биржи способны обеспечить хорошей прибылью не только трейдеров, но и инвесторов, которые вовсе не против прикупить волатильный актив
- Торгуются на бирже очень известные и надёжные компании (Google, Facebook, Apple и др.), акции которых с меньшей вероятностью могут обесцениться и принести её владельцу убыток
- Биржа в основном делает акцент на работу с высокотехнологичными компаниями, которые долгое время будут держаться на рынке и обеспечивать прибылью всех субъектов торгов
К отрицательным моментам, как правило, относят следующие минусы:
- Пожалуй, главным недостатком является большой спред
- Из-за большого количества акций, котировки меняются очень быстро и порой трудно спрогнозировать будущую цену актива
